在2016全球私募基金(jīn)西(xī)湖峰會上(shàng)，中國郵政集團所屬中郵資産管理(lǐ)公司宣布，将聯合永安期貨，聯動中郵金(jīn)融平台和永安投顧資源，在杭州設立中郵永安資産管理(lǐ)有限公司，目标是三年發展成為(wèi)規模500億的FOF基金(jīn)服務(wù)機構。

中信證券國際前董事(shì)總經理(lǐ)、知行基金(jīn)會理(lǐ)事(shì)魏力    

FOF給投資人(rén)貢獻的平均收益在4%左右

現(xiàn)在我們FOF的管理(lǐ)規模有多大？大概比2007年、2008年的9000億下(xià)降一(yī)點，到5000-6000千億。目前FOF的管理(lǐ)規模和總的對沖基金(jīn)規模相比，隻占到20%到30%。

全球做FOF主要的參與者，主要是對沖基金(jīn)的證券投資，主要有兩類機構，第一(yī)類機構還是大投行，像UBS，給他們的高淨值客戶做一(yī)些(xiē)配置，其次有幾個(gè)獨立的資産管理(lǐ)公司，這(zhè)些(xiē)是主要的行業參與者。

過去五年對沖基金(jīn)的指數，每一(yī)年對沖基金(jīn)平均收益大概4.3%左右。過去五年FOF給投資人(rén)貢獻的平均收益多少？收1%的管理(lǐ)費，10%的業績提成，它的業績是3.3%左右。你拿到的東西(xī)就(jiù)是3%加上(shàng)給它的一(yī)個(gè)點，就(jiù)等于最終對沖基金(jīn)的業績是4%。

國信證券資産托管部總經理(lǐ)葉萍

 對FOF的認識要更加冷靜客觀

我們作(zuò)為(wèi)券商(shāng)進入到私募領域，拿牌照是比較晚的。證券投資、量化(huà)投資的8000多隻産品中，500多隻跟FOF有關(guān)。

對FOF的認識一(yī)定不要把它作(zuò)為(wèi)一(yī)個(gè)治理(lǐ)百病的良藥，它隻是我們資産管理(lǐ)行業的一(yī)隻，或者是說(shuō)一(yī)片小森林，在這(zhè)裏大家要看好(hǎo)(hǎo)這(zhè)片森林會長大，但(dàn)是不能(néng)把它什(shén)麽都覺得這(zhè)是唯一(yī)的。

目前FOF基金(jīn)很明顯的特點，它是為(wèi)我們機構投資人(rén)入場(chǎng)做鋪墊的。但(dàn)是散戶投資人(rén)或者是一(yī)般老百姓進到這(zhè)樣一(yī)個(gè)FOF市(shì)場(chǎng)，我估計會把大家折騰夠嗆。我們從去年開始布局為(wèi)FOF基金(jīn)管理(lǐ)服務(wù)，其實也(yě)有慘痛的教訓，我們的基金(jīn)投資到子(zǐ)基金(jīn)的時(shí)候，實際上(shàng)是人(rén)家原來(lái)的産品，結果發現(xiàn)估值估不出來(lái)，導緻我們母基金(jīn)淨值嚴重偏離，所以這(zhè)之後我們國信證券一(yī)直在琢磨私募基金(jīn)估值的公募化(huà)。

  中國郵儲銀行資産管理(lǐ)部主管孫曉

銀行投顧服務(wù)沒有白名單

銀行在投顧方面沒有所謂的白名單，我們選擇FOF的合作(zuò)，主要看重三個(gè)要點，一(yī)是關(guān)于合作(zuò)者資質的選擇，首先要有跟我們的風(fēng)險文化(huà)相契合的單位，所有的投資策略是穩健的、不能(néng)随意性比較大的配置，能(néng)夠堅持他的投資理(lǐ)念，能(néng)夠一(yī)貫到底，在專業的領域有專攻，這(zhè)是我們所看重的。

太平資産管理(lǐ)助理(lǐ)總經理(lǐ)鄧先虎

 保險跨資産配置已經常态化(huà)

最近這(zhè)兩年，我們開始用一(yī)些(xiē)大數據來(lái)制定FOF産品，大概分(fēn)三類：

第一(yī)塊是配置型的，配置型的FOF産品從我們來(lái)講有天然的優勢，因為(wèi)這(zhè)麽多年我們在大類資産配置的方面有我們的一(yī)些(xiē)優勢，這(zhè)個(gè)也(yě)是我們的一(yī)個(gè)天然的一(yī)塊。

第二塊是量化(huà)的FOF産品，通過一(yī)些(xiē)數據和一(yī)些(xiē)套利、宏觀策略，多因子(zǐ)的模型，利用一(yī)些(xiē)金(jīn)融工具做量化(huà)的FOF産品。今年的市(shì)場(chǎng)狀況，我們的大概收益率接近10%。

第三塊是一(yī)些(xiē)主題型的産品，比如(rú)說(shuō)打新(xīn)的，專注某些(xiē)行業的FOF産品。從目前來(lái)看，我們管理(lǐ)的FOF基金(jīn)的資産規模有20多億，明年我們會加大這(zhè)一(yī)塊。